8月7日，意大利奢侈品集团Tod’s SpA（以下简称 Tod’s）公布了2019财年上半年关键财务数据，为提高旗下品牌知名度，集团加大了投资力度，导致上半年净亏损 600万欧元。

　　截至2019年6月30日的2019上半财年，Tod’s 集团的核心财务数据如下：

　　销售额同比下跌4.7%至4.55亿欧元

　　净亏损600万欧元，去年同期净利润为3320万欧元

　　按新的 IFRS 16 会计准则计，息税折旧摊销前利润为8040万欧元，息税折旧摊销前利润率为17.7%

　　财报公布后，Tod’s 股价有所下跌。截至8月8日收盘，股价下跌了2%，收于45.02欧元每股。

　　上周，Tod’s 集团股价一度持续上涨，8月1日盘中一度涨至48.22欧元，创下2018年11月以来最高记录。

　　集团董事长 Diego Della Valle 表示：“为提高旗下品牌知名度，集团进行了高于预期的投资，对上半年业绩表现带来了暂时的影响。对集团而言，当前真正的挑战是增强自身对新市场的年轻客户的吸引力，这些客户才是现在时尚奢侈品牌的消费主力。为此，我们需要增加投资，以让我们的品牌更具吸引力和知名度。Tod’s Factory 经营模式正在朝着正确的方向发展，我们坚信现在是毫不犹豫地进行投资以获得理想的销售额的时候了，任何短期利润率的牺牲都将有利于集团及旗下品牌的中期盈利能力和资本化进程。我们家族对集团战略的有效性充满信心，将继续回购集团股票。”

　　2017年底起，Tod’s 集团开始调整生产方式，推出 Tod’s Factory 商业模式。该项目意在重点关注经典产品的同时，一年内发布多个系列：除一年两季的常规系列外，还会有胶囊系列和限量系列，甚至有可能每两个月就推出一次新产品。

　　去年12月，Della Valle 家族公布了5% 的集团股票回购计划。今年3月集团首席财务官 Emilio Macellari 透露到今年10月底，Diego Della Valle 及其家族将拥有集团全部股本的68%。

　　在与分析师的电话会议上，Emilio Macellari 表示集团预计上半年的趋势将延续至下半年，集团预计全年销售额在9.35~9.37亿欧元，息税折旧摊销前利润率为10.7%。今年5月他曾表示2019全年业绩要达到市场预期可能有挑战性。Emilio Macellari 还透露 Della Valle 家族目前尚未考虑过将集团私有化。

　　当被问及大股东们是否对公司未来持有信心时，首席执行官 Umberto Macchi di Ccllere 表示：“Della Valle 家族家族确信这绝对不会是一场会输的战斗。”

　　Tod’s集团2019上半财年各品牌表现如下：

　　核心品牌 Tod’s 销售额同比下跌9.7%至2.31亿欧元，按不变汇率计下跌11%，但零售渠道销售表现良好

　　Roger Vivier 销售额同比增长11.6%至1.01亿欧元，按不变汇率计增长10.1%，除美国以外的所有地区都有积极表现

　　Hogan 销售额同比下跌4.5%至1亿欧元，按不变汇率计下跌4.7%，主要受累于意大利市场的疲软，但海外市场表现优异，尤其中国市场销售额取得两位数增长

　　Fay 销售额同比下跌12.8%至2150万欧元，完全是受累于批发渠道的疲软

　　Tod’s集团2019上半财年各品类表现如下：

　　鞋履类销售额同比下跌4.2%至3.68亿欧元，按不变汇率计下跌5.1%，主要受累于批发渠道

　　皮具和配饰类销售额同比下跌4.9%至6230万欧元，按不变汇率计下跌6.6%，但第二季度业绩表现有所改善

　　成衣类销售额同比下跌11.7%至2410万欧元，大致反映了Fay 品牌的销售走势

　　Tod’s集团2019上半财年各市场表现如下：

　　意大利本土销售额同比下跌9.6%至1.25亿欧元，零售渠道的积极表现未能弥补批发渠道的疲软

　　欧洲其他地区销售额同比下跌7.7%至1.15亿欧元

　　美洲地区销售额同比下跌7%至3400万欧元，主要是因为在过去几个月该市场需求大幅放缓，（不仅是游客）即使是本土消费者需求也是如此

　　大中华区销售额同比增长2.3%至1.12亿欧元，中国内陆市场销售表现优异，占整个市场的份额超过60%，但中国香港表现不佳

　　Tod’s集团2019上半财年各渠道表现如下：

　　零售（直营门店+电商）销售额同比增长6.5%至3.19亿欧元，约占总销售额的70%。其中电商渠道取得稳定的两位数增长，同店销售额按不变汇率计同比下跌4.5%

　　第三方渠道销售额同比下跌23.6%至1.35亿欧元。除了受到意大利电商品牌Italiantouch 被收购（不再计入批发销售）和澳大利亚特许经营门店转为直营的影响以外，渠道本身在意大利本土及欧洲市场也较疲软

　　截至6月30日，Tod’s 集团全球分销网络包括288家直营门店和114家特许经营门店。